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蔡学飞也向蓝鲸产经记者分析称

海南椰岛(600238.SH)作为保健酒品类唯一的上市公司,在近几年却尽显落寞。2018年为了保壳,该公司通过变卖资产得以续命,但是由于扣非后的净利润仍然为亏损,海南椰岛此后想要继续保壳,或许还要大出血。

此外,海南椰岛近年来无论是保健酒还是白酒业务,都呈现出下滑趋势,为此,该公司多元化布局至房地产和贸易等业务,近日又宣布进军体彩业。但是最新的业绩报告显示,被寄予厚望的体彩业务净利润为负,成为公司业绩的拖油瓶;。

在业内人士看来,主业势弱,投机性的多元化布局短期内亦不能帮助海南椰岛走出困局,该公司应当坚持主业,做强细分市场,求得长远的发展。;

断臂求生,炫财技

昔日的保健酒第一股;海南椰岛,如今也只能断臂求生。

近日,该公司对外披露2018年业绩报告,数据显示,该公司在2018年实现营业收入7.06亿元,同比下滑38.23%;净利润实现大幅增长,由上年的-1.06亿元增长至4051万元。

对于扭亏,海南椰岛对外表示,2018年公司为了改善整体经营,对房地产业务进行了项目股权转让,专注以酒业、饮料、贸易与供应链为主业。同时,公司对酒类业务进行重构组织架构,重新组建全国经销团队并开发新的经销商网络,优化产品结构提高产品毛利率水平,努力改善公司主业经营。

但是,有业内人士向蓝鲸产经记者指出,从其营业收入大幅下滑就可以看出,净利润的扭亏为盈并不是由于企业正常的生产经营所取得。

海南椰岛在公告中也承认,公司通过海南产交所挂牌出售阳光置业公司60%股权和椰岛综合楼资产,加上澄迈老城土地收储收益和政府补助等事项,累计给公司贡献非经常性收益约2.48亿元。;

蓝鲸产经记者查阅资料了解到,海南椰岛并非首次通过出售资产来实现业绩增长。

此前,该公司发布2017年业绩预告时对外表示,海南椰岛预计盈利约2100万元,通过转让参股公司股权、土地收储收益、理财产品收益及政府补助等事项,获得非经常性损益约3240万元,扣除上述非经常性损益事项后,公司预计亏损约1140万元。也就是说,其主业利润仍为亏损,预计业绩盈利是由出售资产所致。

而2016年海南椰岛净利润已经为负,若2017年净利润再度为负,该公司就会披星戴帽。在自身主业下滑的趋势下,海南椰岛选择通过出售资产的方式使公司盈利。但是,仅两个多月后,海南椰岛便对业绩预告进行了更改。

彼时,海南椰岛对外表示,经财务部门再次测算,预计2017年业绩将出现亏损,预计实现归属于上市公司股东的净利润为-1.1亿元,归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约-1.29亿元。该公司对业绩变更解释为,房地产商铺销售付款条件改变影响收入确认、白酒销售退回、土地收储收益调整等资产负债表日后事项调整。

结果,在提交了继续亏损的2017年成绩单后,海南椰岛被实行退市风险警示,成为ST;企业。如此,也令2018年的业绩表现成为至关重要的事情,如若持续亏损,那么该公司将被强制退市。

有接近海南椰岛的业内人士向蓝鲸产经记者指出,2018年该公司的表现仍不尽如人意,主业发展难扭颓势,为了避免退市,只能从其它方面想办法,而最为直接和有效的方法便是出售资产。;

也有业内人士向蓝鲸产经记者分析称,海南椰岛卖资产获取资金只能是救急,并且也不是每次出售资产都能解决问题,比如2017年的操作就是失败的。海南椰岛需要找到自己真正的弊病,而不是经常通过出售资产取得非经常性收益。;

主业落寞,销售费用蚕食利润

蓝鲸产经记者查阅资料发现,2010年-2018年的9年时间内,海南椰岛的营收除2016年和2017年有所上升外,其他年份均处于下滑状态。并且,在上述时间段内,2011年的净利润由2010年的1.96亿元暴跌至-4612万元,2012年迅速上涨至1.58亿元,此后便进入了下行轨道,2016年、2017年甚至出现亏损,直到2018年通过出售多项资产才扭亏为盈,实现净利润4051万元。

值得一提的是,该公司2019年第一季度的业绩也并不乐观,营业收入为1.99亿元,同比增长24.98%;归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仍为亏损状态,分别为亏损1905万元和2127万元。

具体来看,2018年该公司虽然扭亏为盈,但是营收却出现下滑,除饮料业务略有增长外,酒类、房地产、贸易业务均为下滑。对于酒类业务,海南椰岛表示,本年度公司努力改善主营酒类业务,通过引进专业人才、重组组织架构、调整产品结构,主营业务盈利能力有所提升。;

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